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规范研报发布确有必要

证券研究报告是(shi)不少投资者选股、择时、避险的(de)重要参考。在投资者看来,证券公司(gongsi)(gongsi)、证券投资咨询机构基于独立、客观的(de)立场,对(dui)证券及与证券相关的(de)金融产品(chanpin)的(de)价值、影响其市场价格的(de)因素等进行分析,撰写出的(de)证券研究报告必然是(shi)专业、诚信、独立、客观的(de)。

事实上,从券商已经发布的(de)研究报告来看,问题还真不少。比如有的(de)券商持有研究标的(de)股票,针对(dui)该标的(de)所写的(de)报告难免具有主观情感。有的(de)券商说一套做一套,研究报告说看好(hao)研究标的(de)股票,实际操作却是(shi)马上卖出,让人(ren)不得不怀疑其中有猫腻。另外,证券研究报告结论被市场“打脸”、内容有硬伤、研报发布合规性有瑕疵等问题比比皆是(shi)。

为加强对(dui)发布证券研究报告业务和证券分析师参加外部评选的(de)自律管理,规范证券分析师执业行为,防范利益冲突,日前,中国证券业协会向券商发布情况通报,要求加强自律管理。一是(shi)明确券商在研报中披露对(dui)研究标的(de)持股情况的(de)要求,重申持有研究标的(de)股票超1%须披露、研报发布2个交易日内不得反向操作。二是(shi)进一步规范调研纪要管理。三是(shi)加强对(dui)分析师参加外部评选的(de)管理。

首先,券商在研报中披露对(dui)研究标的(de)持股情况非常有必要,对(dui)研报发布2个交易日内不得反向操作的(de)规定更是(shi)防止研报被用来牟利和操纵证券市场的(de)必要举措。证券公司(gongsi)(gongsi)、证券投资咨询机构需要谨记,发布证券研究报告,应当遵守法律法规要求,遵循独立、客观、公平原则,有效防范和控制利益冲突,审慎处理影响证券价格的(de)敏感信息,公平对(dui)待利益相关者,不得进行内幕交易、操纵证券市场以及传播虚假、不实、误导信息。

其次,规范调研纪要很重要。在股票买卖中,市场中的(de)小道消息往往以“调研纪要”的(de)形式出现。在网络平台上,也能轻易搜索到所谓的(de)上市公司(gongsi)(gongsi)调研纪要以及会议录音。不少自媒体账号专门挖掘券商对(dui)各个股票、行业的(de)调研纪要,借此吸引流量。对(dui)此,有必要进一步规范,从源头减少调研纪要违规外流的(de)问题。券商应严格按照《发布证券研究报告执业规范》的(de)规定,加强对(dui)发布证券研究报告相关人(ren)员进行上市公司(gongsi)(gongsi)调研活动的(de)管理,调研纪要仅供内部存档或撰写研究报告使用,不得对(dui)外发布或提供给客户。

再次,不少分析师热衷参加外部评选的(de)现象亟待加强管理。对(dui)于分析师来说,评选上榜意味着个人(ren)声誉、薪酬都会获得一定程度的(de)提升,因此花式拉票、借评选博关注等乱象屡禁不止。证券公司(gongsi)(gongsi)应当引导分析师客观、理性看待评选结果,建(jian)立合理的(de)发布证券研究报告相关人(ren)员绩效考核和激励机制,维护分析师执业独立性。评选结果只是(shi)对(dui)分析师个人(ren)社会评价的(de)参考依据,不应作为薪酬激励的(de)依据。

从长远来看,成功证券公司(gongsi)(gongsi)的(de)背后都离不开研究业务的(de)支持,券商研究业务要在提升研究质量上下功夫,为投资者提供真正有含金量的(de)研究报告。

(责任编辑:关婧)

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规范研报发布确有必要

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李明轩 说: 来生还做中国人
张轶诚 说: 写得好,必须顶
李莉 说: 永远年轻,永远热泪盈眶
张西宇 说: 为人民服务
王浩赝 说: 这说的有道理啊
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